Pembentukan Portofolio Saham Yang Optimal Dengan Menggunakan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi Saham Pada Jakarta Islamic Index

  • Ali Ahir Rambe Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Dharma Andalas, Jl. Sawahan No. 103A. Simpang Haru
  • Tri Rachmat Riski Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Dharma Andalas, Jl. Sawahan No. 103A. Simpang Haru
Keywords: optimal portfolio, Markowitz models, jakarta islamic index

Abstract

This research was conducted on the basis of the increasing number of investors who choose to invest their funds in stocks, which is indicated by the increasing positive sentiment on stock investments compared to other investments. Formation of a portfolio with the Markowitz Model is one model that can be used to form a portfolio, because with this model a portfolio can be formed according to the characteristics of the desired investment and the objectives to be achieved. The results of this study indicate that there are eleven stocks that are included in the optimal portfolio with the Markowitz model on the Jakarta Islamic Index, including: PT. Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT. Ciputra Development Tbk (CTRA), PT. XL Axiata Tbk (EXCL), PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), PT. Vale Indonesia Tbk (INCO), PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), PT. Kalbe Farma Tbk (KLBF), PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR), PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM), PT. Unilever Indonesia Tbk (UNVR) and PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA). The levels of risk and return generated from the formed portfolio are: 1) the optimal portfolio approach with the smallest risk has a risk of 1.2% and a return of 0.06%, 2) the optimal portfolio approach with the largest risk has a risk of 3% and a return of 0, 24%, 3) the optimal portfolio approach with short sales has a risk of 1.16% and a return of 0.04%.

References

Azwar, S. (2015). Metode Penelitian (XVI). Yogyakarta: Pustaka Pelajar Offset.
Darmadji, Tjiptono, Fakhruddin, H. M. (2015). Pasar Modal Di Indonesia (Ketiga). Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, I. (2015). Pengantar Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Kesatu). Bandung: Penerbit Alfabeta.
Giharta, A. S., & Sedana, I. B. P. (2017). Pembentukan Portofolio Optimal Pada Saham-Saham Perusahaan Sub-Sektor Konstruksi Bangunan Di Bursa Efek Indonesia (Pendekatan Markowitz). E-Jurnal Manajemen Unud, 6(9), 4716–4743.
Halim, A. (2015). Analisis Investasi dan Aplikasinya. Jakarta: Salemba Empat.
Hartono, J. (2014). Teori dan Praktik Portofolio dengan Excel. Jakarta: Salemba Empat.
Ibnas, R., Irwan, M., & Al-Ma’rif, M. (2017). Implementasi Metode Markowitz Dalam Pemilihan Portofolio Saham Optimal. MSA, 5(2).
Iskandar, Z. A. (2003). Pasar Modal Teori dan Aplikasi (Pertama). Jakarta: Yayasan Pancur Siwah.
Jogiyanto. (2007). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (2007th ed.). Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.
Latulanit, K. A., Amin, M., & Mawardi, M. C. (2018). Analisis Penentuan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Markowitz Pada Perusahaan Sektor Perbankan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. E-JRA, 7(6), 27–41.
Maf’ula, Z., Handayani, S. R., & Zahroh, Z. . (2018). Portofolio Optimal Dengan Penerapan Model Markowitz Sebagai dasar Keputusan Investasi (Studi Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ-45 Tahun 2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 63(1), 17–23.
Natalia, E., Darminto, & NP, M. G. W. E. (2014). Penentuan Portofolio Saham Yang Optimal Dengan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi Saham ( Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 9(1), 1–9.
Pracanda, D. G. S. P., & Abundanti, N. (2017). Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Markowitz Pada Saham Indeks IDX30 Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 802–829.

Rifaldy, A., & Sedana, I. B. P. (2016). Optimasi Portofolio Saham Indeks Bisnis 27 Di Bursa Efek Indonesia (Pendekatan Model Markowitz). E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1657–1689.
Setyawati, N. P. E. C., & Sudiartha, G. M. (2019). Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4213–4238.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D (Ke-20). Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sumarni, Murti, Wahyuni, S. (2006). Metodologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta: ANDI Yogyakarta.
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Pertama). Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.
www.cnbcindonesia.com. (2019). Cuan! Kinerja Islamic Index Lebih Unggul Dibandingkan IHSG. Retrieved September 18, 2019, from CNBCIndonesia.com website: https://www.cnbcindonesia.com/syariah/20190918133047-29-100350/cuan-kinerja-islamic-index-lebih-unggul-dibandingkan-ihsg
www.idx.co.id. (2018a). Indeks Saham. Retrieved November 2, 2019, from Idx.co.id website: https://idx.co.id/data-pasar/data-saham/indeks-saham/
www.idx.co.id. (2018b). Indeks Saham Syariah. Retrieved November 6, 2019, from Idx.co.id website: https://idx.co.id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/
www.idx.co.id. (2018c). Produk Syariah. Retrieved November 6, 2019, from Idx.co.id website: https://idx.co.id/idx-syariah/produk-syariah/
www.idx.co.id. (2018d). Saham. Retrieved November 6, 2019, from Idx.co.id website: https://idx.co.id/produk/saham/
www.kompas.com. (2019). Per Mei 2019, Investor Pasar Modal Indonesia Mencapai 1,9 Juta. Retrieved June 26, 2019, from Kompas.com website: https://money.kompas.com/read/2019/06/26/141032126/per-mei-2019-investor-pasar-modal-indonesia-mencapai-19-juta
www.ojk.go.id. (2017). Pasar Modal Syariah. Retrieved November 5, 2019, from Ojk.go.id website: https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/Pages/Syariah.aspx
www.okezone.com. (2019). BEI: Ada 50.500 Investor Pasar Modal Syariah. Retrieved from Okezone.com website: https://economy.okezone.com/read/2019/05/08/278/2052962/bei-ada-50-500-investor-pasar-modal-syariah
www.yahoofinance.com. (2019). No Title. Retrieved from Yahoofinance.com website: https://finance.yahoo.com
Yuana, I., Topowijono, & Azizah, D. F. (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal Dengan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi (Studi pada Saham yang Terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia Periode Juni 2013-November 2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 39(1).
Yunita, I. (2018). Markowitz Model Dalam Pembentukan Portofolio Optimal (Studi Kasus Pada Jakarta Islamic index). Jurnal Manajemen Indonesia, 18(1), 77–85.
Zubir, Z. (2013). Manajemen Portofolio Penerapannya Dalam Investasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Published
2022-07-09
How to Cite
Rambe, A., & Riski, T. (2022). Pembentukan Portofolio Saham Yang Optimal Dengan Menggunakan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi Saham Pada Jakarta Islamic Index. Jurnal Penelitian Dan Pengkajian Ilmiah Sosial Budaya, 1(2), 352-363. https://doi.org/10.47233/jppisb.v1i2.511