Pengaruh Cash Flow, Cash Holding, dan Profitabilitas Terhadap Investasi Pada Perusahaan Financial Constrained Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI
Abstract
Investment is a crucial process that is influenced by many factors, one of which is cash flow, cash on hand, and profit. Therefore, it is important for investors to understand the condition of the company when they want to invest. This study aims to examine the effect of Cash Flow, Cash Holding, Profitability, and Financial Constraints on Investment in Companies in Indonesia. Population of all manufacturing companies in the food and beverage industry listed on the IDX. The sample of this research is 13 sample companies that meet the criteria with purposive sampling method. The results showed that cash flow and cash holding had a significant positive effect on investment. Profitability has a significant negative effect on investment, while Financial Constraint has no significant effect on investment. Cash Flow affects investment in companies experiencing Financial Constraints. Cash Holding and Profitability have no significant effect on investment in companies experiencing Financial Constraints. The results of this study can be concluded that companies that have high Cash Flow and Cash Holding have the opportunity to invest more. Food and beverage companies are expected to be able to increase internal funds from Cash Flow, especially for companies experiencing Financial Constraints
ABSTRAK
Investasi adalah proses yang sangat penting yang dipengaruhi oleh banyak faktor, salah satunya adalah arus kas, uang tunai yang dimiliki, dan keuntungan. Oleh karena itu, penting bagi para investor untuk memahami kondisi perusahaan ketika mereka ingin berinvestasi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Arus Kas, Penahanan Uang Tunai, Profitabilitas, dan Kendala Keuangan terhadap Investasi di Perusahaan di Indonesia. Populasi dari semua perusahaan manufaktur di industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian ini adalah 13 perusahaan sampel yang memenuhi kriteria dengan metode purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa arus kas dan penahanan uang tunai memiliki pengaruh positif signifikan terhadap investasi. Profitabilitas memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap investasi, sementara Kendala Keuangan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap investasi. Arus Kas mempengaruhi investasi di perusahaan yang mengalami Kendala Keuangan. Penahanan Uang Tunai dan Profitabilitas tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap investasi di perusahaan yang mengalami Kendala Keuangan. Hasil dari penelitian ini dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang memiliki Arus Kas dan Penahanan Uang Tunai yang tinggi memiliki kesempatan untuk berinvestasi lebih banyak. Perusahaan makanan dan minuman diharapkan dapat meningkatkan dana internal dari Arus Kas, terutama untuk perusahaan yang mengalami Kendala Keuangan
References
Maulana, M. H., Cheria, M., Halim, C., Gea, W. W. S., & Afiezan, H. A. (2022). Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Nilai Cash Holding Pada Perusahaan Sektor Industri Konsumsi yang Terdaftar di BEI. Owner, 6(1), 31–42. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.526
Nasional, P. S., Wiryaningtyas, D. P., Abdurachman, U., & Situbondo, S. (n.d.). BEHAVIORAL FINANCE DALAM PENGAMBILAN. 339–344.
Nugroho, B. Y. (2020). Analysis of cash holding on investment cash flow sensitivity in Indonesia. Accounting, 6(5), 713–720. https://doi.org/10.5267/j.ac.2020.6.013
Perwitasari, D. (2021). Pengaruh Cash Flow, Leverage, Financial Constraint Terhadap Investasi Di Indonesia Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Akmenika: Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(1), 502–510.
Rialsa, H. (2016). Cash Flow, Profitability, Financial Constraint, and Investment in Indonesia. 1(1), 20–28.
Rinofah, R. (2016). Arus Kas, Profitabilitas, Kendala Keuangan, dan Investasi di Indonesia. 2009(1), 1–9.
Rinofah, R. (2018). Cash Flow, Cash Holding, Financial Constraint And Investment In Indonesia. Cash Flow, Cash Holding, Financial Constraint And Investment In Indonesia, 66(2), 37–39.
Rokhmawati, A. (2017). Do Financial Constraints Moderate the Impact of Financing Decisions From Internal-financing Sources on Investment? Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(3), 331–343. https://doi.org/10.26905/jkdp.v21i3.1357
Rokhmawati, A. (2019). Pengaruh Arus Kas Perusahaan terhadap Keputusan Investasi Dimoderatori oleh Kendala Keuangan dan Mispricing. JURNAL EKONOMI, SOSIAL, DAN KEMANUSIAAN INDONESIA, 77–90.
Sari, W. R., & Leon, F. M. (2020a). Pengaruh sensitivitas arus kas investasi dan financially constrained terhadap investasi. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 24(1). https://doi.org/10.26905/jkdp.v24i1.3475
Sari, W. R., & Leon, F. M. (2020b). The influence of investment-cash flow sensitivity and financially constrained on investment. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 24(1). https://doi.org/10.26905/jkdp.v24i1.3475
Zaki, M. (2013). Pengaruh Arus Kas, Kesempatan Investasi, Leverage, Dan Modal Kerja Terhadap Keputusan Investasi Aktiva Tetap Pada Perusahaan Financially Constrained. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 172–182.
Kaplan S.N. & Zingales L. (1997). Do Investment-Cash Flow Sensitivites Provide Useful Measures of Financing Constraint? The Quartely Journal of Economics 169-215. https://www.jstor.org/stable/2951280
Kusumawati Y. T. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Pertumbuhan Peluang Keputusan Investasi Pada Makanan Dan Perusahaan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen 14(1) 144–157. file:///C:/Users/USER/Downloads/253-Article%20Text-6535-2-10-20200129.pdf
Mawarti H. Chomsatu Y. & Siddi P. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Paradigma Akuntansi 3(1) 66. Https://Doi.Org/10.24912/Jpa.V3i1.11404
Nugroho B. Y. (2020). Analysis Of Cash Holding On Investment Cash Flow Sensitivity In Indonesia. Accounting 6(5) 713–720. Https://Doi.Org/10.5267/J.Ac.2020.6.013
Subramanyam K.R. (2017). Financial Statement Analysis. Edisi 11. Penerbit Salemba Empat. Jakarta.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Penerbit Alfabeta. Bandung.
Ghozali Imam. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Edisi 9. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang
Brigham Eugene F & Houston Joel F. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 14. Badan Penerbit Salemba Empat. Jakarta.
Sartono R Agus. (2017). Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi. Edisi 4. BPFE- Yogyakarta. Yogyakarta.
